C'est quoi une cryptomonnaie ?

Quand vous payez par carte, votre banque inscrit l'opération dans ses comptes, et c'est elle qui garantit que l'argent est bien passé de vous au commerçant. Une cryptomonnaie cherche à faire la même chose sans banque : ce sont les utilisateurs du réseau eux-mêmes qui tiennent les comptes.

Ces comptes forment un registre public, la blockchain. Les transactions y sont regroupées en blocs, et chaque bloc contient une empreinte du bloc précédent. Si quelqu'un essayait de modifier une ancienne transaction, l'empreinte ne correspondrait plus et toute la chaîne le révélerait.

Ce registre n'est pas stocké à un seul endroit : des milliers d'ordinateurs dans le monde en gardent chacun une copie et vérifient les nouvelles transactions. Il n'y a donc pas de serveur central à pirater, ni d'entreprise qui pourrait décider seule de bloquer un paiement.

Le Bitcoin, créé en 2009, a été le premier à fonctionner ainsi. Ses règles prévoient qu'il n'existera jamais plus de 21 millions de bitcoins, et que le rythme de création de nouvelles unités est divisé par deux environ tous les quatre ans. C'est cette rareté programmée qui a fait naître l'idée d'un « or numérique ».

Retenez l'idée clé : une cryptomonnaie, c'est un registre partagé qui remplace la confiance dans une banque par la vérification collective d'un réseau.

Si n'importe qui pouvait ajouter des blocs gratuitement, un fraudeur pourrait inscrire de fausses transactions. Chaque cryptomonnaie impose donc une règle : pour ajouter un bloc, il faut prouver qu'on a engagé quelque chose de coûteux. Tricher coûterait alors plus cher que ce que l'on pourrait gagner.

Le Bitcoin utilise la preuve de travail, aussi appelée minage. Des ordinateurs spécialisés font des millions de calculs pour trouver une solution à un problème mathématique. Le premier qui trouve ajoute le bloc et reçoit des bitcoins nouvellement créés en récompense. Ce système est très sûr, mais il consomme énormément d'électricité.

D'autres réseaux utilisent la preuve d'enjeu. Les validateurs bloquent une partie de leurs jetons en garantie. S'ils valident honnêtement, ils sont récompensés ; s'ils trichent, ils peuvent perdre une partie de ces jetons. Cette méthode consomme beaucoup moins d'énergie.

Ethereum, la deuxième cryptomonnaie par sa valeur totale, a changé de méthode en septembre 2022 : un passage appelé « The Merge ». Depuis, la plupart des nouvelles blockchains utilisent la preuve d'enjeu ou une variante.

Vous n'avez pas besoin de maîtriser ces mécanismes pour comprendre l'essentiel : la sécurité d'une cryptomonnaie repose sur des règles et sur le coût de la fraude, pas sur la garantie d'une institution.

Il existe des milliers de cryptomonnaies, mais quelques grandes familles suffisent pour s'y retrouver. La première est celle du Bitcoin : une monnaie numérique rare, que beaucoup de détenteurs voient comme une réserve de valeur, un peu comme l'or, plutôt que comme un moyen de payer son café.

La deuxième famille est celle des plateformes comme Ethereum. Leur blockchain peut exécuter des programmes, appelés contrats intelligents, sur lesquels fonctionnent des applications : échanges sans intermédiaire, prêts, jeux ou jetons numériques. Le jeton du réseau sert à payer l'utilisation de ces programmes.

La troisième famille, ce sont les stablecoins, comme l'USDT ou l'USDC. Leur valeur est conçue pour rester égale à un dollar, grâce à des réserves détenues par l'entreprise qui les émet. Ils servent surtout à se déplacer entre cryptomonnaies ou à envoyer de l'argent rapidement, mais ils dépendent de la solidité de cet émetteur.

Enfin, une multitude de jetons plus petits promettent de nouvelles fonctions. Beaucoup n'ont pas encore d'usage réel, certains disparaissent, et quelques-uns sont de simples arnaques. Plus un jeton est petit et récent, plus il est risqué.

Les fiches Klar donnent à chaque cryptomonnaie un score de stabilité, presque toujours très bas : ce sont les actifs les plus volatils du catalogue.

Une action a une valeur liée aux bénéfices de l'entreprise, présents ou futurs. Un ETF regroupe des centaines d'entreprises. Une cryptomonnaie, elle, ne produit en général ni bénéfice ni dividende : son prix dépend de ce que les acheteurs sont prêts à payer, c'est-à-dire de la demande, de l'offre et de la confiance.

Cette confiance change vite. Une annonce de régulation, la faillite d'une plateforme, un message d'une personnalité ou un simple mouvement de panique peut faire varier les prix de 10 % ou 20 % en une journée. À l'inverse, l'enthousiasme peut provoquer des hausses spectaculaires, qui attirent de nouveaux acheteurs et amplifient le mouvement.

L'histoire du Bitcoin est faite de ces cycles. Après chaque grande hausse sont venues des chutes de plus de 70 %. Entre fin 2021 et fin 2022, il a perdu plus des trois quarts de sa valeur. Ceux qui avaient acheté au plus haut ont dû attendre longtemps pour retrouver leur mise, et d'autres cryptomonnaies ne sont jamais revenues.

Cette volatilité n'est pas un défaut qui disparaîtra forcément : elle fait partie de la nature de ces actifs. Sur Klar, c'est pour cela que les cryptomonnaies ont des scores de stabilité très bas et des scores débutant faibles.

Retenez qu'une cryptomonnaie peut perdre une grande partie de sa valeur, parfois définitivement. Ce n'est pas un placement pour de l'argent dont vous pourriez avoir besoin.

Acheter des cryptomonnaies est aujourd'hui simple : quelques clics sur une application suffisent. C'est justement pour cela qu'il faut prendre quelques précautions. La première concerne la plateforme : en France et en Europe, les prestataires doivent être agréés au titre du règlement européen MiCA. Vérifiez sur le site de l'AMF que celle que vous choisissez l'est bien.

La deuxième précaution concerne le montant. Les cryptomonnaies sont les actifs les plus risqués du catalogue Klar. Elles ne devraient représenter qu'une petite part de votre épargne, après votre épargne de précaution et vos placements plus stables, et seulement avec de l'argent dont la perte ne changerait pas votre vie.

Troisième précaution : méfiez-vous des promesses. Les arnaques sont nombreuses dans ce domaine : faux conseillers sur les réseaux sociaux, sites qui promettent des rendements garantis, « opportunités » à saisir immédiatement. Un gain rapide et sans risque n'existe pas, ni en cryptomonnaies ni ailleurs.

Enfin, sachez que les gains sont imposables en France lorsque vous revendez vos cryptomonnaies contre des euros ou que vous les utilisez pour payer. L'échange d'une cryptomonnaie contre une autre n'est en revanche pas imposé au moment de l'échange. Les règles pouvant évoluer, vérifiez-les chaque année sur le site des impôts.

Les cryptomonnaies sont un sujet passionnant à comprendre. Les comprendre, c'est aussi savoir qu'elles restent très spéculatives.