Calculer la performance d'un placement : pourcentages, pertes et rendement total
Savoir calculer une performance, c'est pouvoir vérifier ce qu'on vous annonce. Trois calculs suffisent pour l'essentiel : la variation en pourcentage, l'asymétrie des pertes et le rendement total.
La variation en pourcentage
On calcule toujours par rapport au point de départ : (arrivée − départ) ÷ départ × 100. Une part achetée 50 € qui vaut 60 € a gagné 10 ÷ 50 = 20 %. Un ETF qui passe de 80 € à 72 € a perdu 8 ÷ 80 = 10 %.
Le piège de l'asymétrie
Une baisse de 20 % suivie d'une hausse de 20 % ne ramène pas au départ : 100 € deviennent 80 €, puis 80 × 1,2 = 96 €. La hausse s'applique à un montant plus petit. Plus la perte est forte, plus la remontée nécessaire est grande :
| Perte | Hausse nécessaire pour revenir au départ |
|---|---|
| −10 % | +11,1 % |
| −25 % | +33,3 % |
| −40 % | +66,7 % |
| −50 % | +100 % |
C'est pourquoi éviter les grosses pertes, par la diversification notamment, compte autant que chercher les gains.
Le rendement total
Le cours ne dit pas tout : il faut ajouter les revenus reçus, comme les dividendes. Une action achetée 200 €, qui vaut 210 € un an plus tard et a versé 6 € de dividende, a rapporté (10 + 6) ÷ 200 = 8 % avant impôts. À l'inverse, une action qui verse un gros dividende mais dont le cours baisse davantage a un rendement total négatif.
Pour un ETF capitalisant, les dividendes sont déjà réinvestis dans le cours : la variation du cours donne directement le rendement total, avant vos impôts.
En résumé
Partir du point de départ, se méfier de l'asymétrie des pertes et additionner tous les revenus : avec ces trois réflexes, vous pouvez vérifier n'importe quelle performance annoncée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
À titre informatif.